Hoe verkoop je een bedrijf met vijf aandeelhouders die niet hetzelfde willen?
ED-M & partners begeleidde in 2024 de verkoop van negentig procent van de aandelen in een ICT-dienstverlener voor de zorgsector. Drie van de vijf aandeelhouders stapten volledig uit, twee bleven met een minderheidsbelang aan het bedrijf verbonden. Het traject duurde zes maanden.
Het bedrijf en de vraag
Het bedrijf is een ICT-dienstverlener die geïntegreerde oplossingen levert aan zorginstellingen. Het was in handen van vijf aandeelhouders, ieder via een eigen holding, met belangen die uiteenliepen van zes procent tot ruim een derde. De ondernemingswaarde lag in de orde van enkele miljoenen.
De aandeelhouders wilden een sterke partner voor de volgende groeifase. Alleen wilden zij niet allemaal hetzelfde. Een deel wilde eruit. Een ander deel wilde juist aanblijven en meebouwen aan wat er na de overname zou komen.
Wat wij hebben gedaan
Wij hebben eerst de doelen van alle vijf opgehaald en vertaald naar één opdracht: welk type koper, welke prijs en onder welke voorwaarden. Daarna hebben wij het informatiememorandum opgesteld, een lijst met kandidaat-kopers in binnen- en buitenland samengesteld en die partijen anoniem benaderd.
Waar het spannend werd
Bij vijf aandeelhouders loopt een traject zelden stuk op de koper. Het loopt stuk op de verkopers onderling. Wie eruit wil, wil een goede prijs en wil die nu. Wie aanblijft, wil vooral een koper die bij het bedrijf past en die de mensen laat zitten. Dat zijn twee verschillende gesprekken en ze moeten allebei goed aflopen, want één aandeelhouder die dwarsligt houdt de hele transactie tegen.
De oplossing zat niet in de prijs maar in de structuur. Er is negentig procent van de aandelen verkocht in plaats van alles. De drie aandeelhouders die eruit wilden, verkochten hun volledige belang. De twee die wilden aanblijven, hielden samen tien procent en bleven met een serviceovereenkomst aan het bedrijf verbonden.
De uitkomst
De koper werd een investeringsmaatschappij die zich richt op IT-bedrijven. De economische overdracht ging in per 1 januari, met de jaarrekening van het jaar daarvoor als overnamebalans.
De oud-aandeelhouder en directeur schreef achteraf over een duidelijke aanpak, een informatiememorandum dat kopers een transparant tijdspad gaf, en een verkoopproces dat binnen zes maanden rond was.
Meerdere aandeelhouders met verschillende wensen? Dan begint een verkooptraject niet bij de koper, maar aan de tafel waar de verkopers zelf zitten. Wij brengen die wensen eerst in kaart en vertalen ze naar één opdracht.
Gratis waardescan
Ontdek wat uw bedrijf waard is
Krijg inzicht in de waarde van uw bedrijf met onze gratis waardescan. Met deze waardescan kunt u snel en efficiënt tot een grove inschatting van de bandbreedte van uw bedrijfswaarde komen op basis van actuele transactieprijzen.
