Hoe financier ik een bedrijfsovername?

Een bedrijf overnemen is een grote stap. Niet alleen strategisch, maar ook financieel. Voor veel ondernemers is dit een spannend moment waarin kansen en risico’s samenkomen. Hoe u een bedrijfsovername financiert, is dan ook een vraagstuk dat vrijwel altijd speelt bij groei via overname.

In de praktijk blijkt dat er zelden één simpele oplossing is. Iedere overname is anders en vraagt om een aanpak die past bij uw situatie en ambities.

In dit artikel leest u hoe een financiering voor een overname doorgaans wordt opgebouwd en waar u als ondernemer rekening mee moet houden.

Bij een overname gaat het niet alleen om de koopprijs van het bedrijf. U krijgt ook te maken met aanvullende financieringsbehoeften, zoals werkkapitaal en investeringen na de overname.

Daarom begint een goede aanpak altijd met inzicht in de onderneming én in uw eigen positie als ondernemer.

Financiers kijken hierbij vooral naar de toekomstige kasstromen. Die moeten voldoende zijn om rente en aflossing te dragen. Dat maakt de kwaliteit van uw plan minstens zo belangrijk als de cijfers zelf.

Wie een bedrijfsovername wil financieren, komt in de praktijk al snel uit op een combinatie van verschillende bronnen. Hieronder de meest voorkomende vormen, kort toegelicht.

Financiers kijken hierbij vooral naar de toekomstige kasstromen. Die moeten voldoende zijn om rente en aflossing te dragen. Dat maakt de kwaliteit van uw plan minstens zo belangrijk als de cijfers zelf.

De bank speelt vaak een centrale rol bij een financiering overname. Op basis van de prestaties van het bedrijf en jouw ondernemersprofiel wordt bepaald welk deel gefinancierd kan worden.

De nadruk ligt hierbij sterk op stabiliteit en voorspelbaarheid van inkomsten.

Het komt regelmatig voor dat de verkoper een deel van de koopsom financiert. Dit gebeurt bijvoorbeeld door een lening of een uitgestelde betaling.

Voor jou als koper verlaagt dit de druk op externe financiering en maakt het de deal vaak beter haalbaar.

Bij een earn-out wordt een deel van de prijs afhankelijk gemaakt van toekomstige resultaten. Dit is vooral interessant als er onzekerheid is over de prestaties na de overname.

In sommige situaties worden investeerders betrokken of wordt gebruikgemaakt van alternatieve oplossingen zoals crowdfunding. Deze vormen worden meestal ingezet als aanvulling, niet als basis.

In de praktijk bestaat een bedrijfsovername financieren zelden uit één bron. Financiers verwachten vrijwel altijd dat u zelf ook risico neemt, waardoor een combinatie van financieringsvormen noodzakelijk is. Zonder eigen inbreng wordt de lat voor de rest van de financiering bovendien een stuk hoger, zeker wanneer u een bedrijfsovername wilt financieren.

Een typische opbouw kan bestaan uit eigen vermogen, een bancaire lening en een bijdrage vanuit de verkoper. Deze mix zorgt ervoor dat geen enkele partij het volledige risico draagt en vergroot de kans op goedkeuring.

Of u nu met een bank of investeerder spreekt, de beoordeling draait vrijwel altijd om dezelfde kernvragen:

• Is de onderneming winstgevend en stabiel?
• Kan de financiering worden terugbetaald uit de cashflow?
• Heeft de ondernemer voldoende ervaring?
• Hoe realistisch zijn de groeiverwachtingen?

Wat hierbij opvalt, is dat niet alleen de cijfers tellen. Ook jouw verhaal en onderbouwing spelen een grote rol.

Het komt voor dat ondernemers een overname willen realiseren zonder zelf kapitaal in te brengen. In theorie kan dat, bijvoorbeeld met een sterke verkopers financiering of externe investeerders.

In de praktijk blijkt dit echter lastig. De meeste financiers verwachten dat u zelf ook risico neemt. Zonder eigen inbreng wordt de lat voor de rest van de financiering een stuk hoger.